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投资需常做压力测试_财经频道_东方资讯

发布日期:2020-09-17 04:16   来源:未知   阅读:

如果我们的投资能够接受住压力测试的考验,那么就意味着,这个投资是有足够安全垫的。反之,如果在一个中度压力测试,甚至是轻度压力测试之下,我们的投资就会显示出让人感觉难以接受的结果,那么投资者就需要再次审视投资组合的合理程度。

接受压力测试考验

在中国文化经典著作《周易》中,有这样一句话:“知进而不知退,知存而不知亡,知得而不知丧。”意思就是说,有时候我们只知道前进、不知道后退,只知道赚钱、不知道风险。长此以往,要保证一直不出事,是不可能的。所谓“居安而思危、处富而知贫”,确确实实是商业世界中的金玉良言。

陈嘉禾

所以李录曾说,他和投资者聊起对方看好的投资标的时,常常会问对方,“这个投资有什么问题?什么情况下会亏钱,惠泽高手论坛手机网址?”这个问题经常让对方猝不及防,因为不少人在做投资的时候,是只看优点不看缺点,只知道赚钱不知道风险的。

举例来说,在2020年,内地资本市场上许多科技、半导体、医疗和食品饮料类的股票,都录得了非常高的估值,其估值往往接近、甚至超过100倍市盈率(PE)。这时候,投资者不应该想,我的股票现在100倍估值,到300倍的时候我就能赚多少钱,而是应该做一个压力测试。

在证券投资行业中,价值投资大师李录也曾经说过,对于任何一个投资标的,投资者都不光需要知道它好的一面,需要知道为什么应该购买这个标的。同时,投资者也还需要知道这个标的的缺点在什么地方?在什么情况下这个股票会跌,在什么情况下这个债券会违约?

要知道,这个世界上完美的东西,是永远都不存在的。如果一个投资者没有看到一个投资标的中潜在的问题,那么这也就意味着这个投资者没有了解事情的全部,没有客观地分析整个投资的全貌。

这种对投资中潜在风险的充分分析,可以被看做是一种投资中的“压力测试”。所谓“压力测试”,是金融中的一个术语,意思就是“测试如果到了极端糟糕的情况,事情会不会崩溃”。

官兵/制图